受益地产股大涨 家居板块也迎来一波拉伸

受益于地产股大涨，部分家居板块股票价格也在6月6日上演“狂飙”。

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6月6日开盘后不久，家居板块股票跟随地产股的上涨一路上行，万得家居用品指数一度冲至5864.98的点位。但至午后开盘，随着A股下行走势，板块涨幅也有所回落，但依然较前一交易日呈上涨表现。

上市家居企业中，当天约17只股票上涨。其中箭牌家居在开盘后不久就冲至涨停，并持续至当日收盘，最终保持在18.67元/股的价格，当日浮盈超过16.42亿元。

同样冲至涨停的，还有定制企业皮阿诺，开盘后不久就冲至19.21元/股的涨停价。但受到大盘下行影响，该股在临近收盘时涨停打开，最终以18.92元/股价格报收，涨幅8.36%，浮盈2.73亿元。

另外，志邦家居、索菲亚、欧派家居、美克家居、慕思股份、好太太等行业头部企业均表现上涨，其中志邦家居至收盘仍保持6.07%的涨幅，索菲亚、欧派家居、美克家居等均以3%以上涨幅维持至收盘。

市场普遍认为，家居股的上行，主要得益于上游行业地产股当日的逆势大涨。超过40只地产股价格上扬，如当日涨停的金科股份等地产股，甚至终结连续多个交易日低于1元的“危险价格边缘”，股价回归至1元以上，为维持A股上市地位再度“续命”。

香颂资本执行董事沈萌认为，家居板块表现和此前地产板块上涨的逻辑有关：“上周有传言能推出有关房地产调控的新政策，带动房地产板块波动，而家居板块与房地产板块属于上下游联动关系，因此也受到相同传言的影响，但从时间频次上稍晚于房地产。”

从万得股票房地产指数来看，地产股从6月2日起整体就呈上行趋势，家居板块也基本保同一“步调”。不过6月6日午后，家居板块走势便跟随大盘下行，而未能保持和地产板块同样逆势上涨的走势来看，行业上行表现还不够坚韧。

值得注意的是，当日股价涨幅较高的企业中，有不少在业务上和地产企业绑定就颇为紧密。

其中，皮阿诺就是上市定制家居企业中大宗业务占比较高的一家，2021年年报中大宗业务占比能够达到48.18%，其中工程大宗销售额中占比达23.34%，恒大为其第一大客户。这也导致在恒大违约皮阿诺在当年因计提坏账导致大幅亏损。

尽管皮阿诺2022年工程业务同比下降36.31%，但在总营收中的占比仍能达到38.55%，和保利、中海、华润、龙湖等房企仍有深度合作。

而就在6月5日晚间，恒大物业补发的2022年年报显示，当年营收虽然有超过10%的同比下降，但公司扭亏为盈，2022年净利润达到14.23亿元，给关联企业带来一定利好消息。

同样，志邦家居公布的2022年年报显示，公司以大宗业务和经销业务为主，其中大宗业务在主营业务收入占比为30.75%，房企是其中重要的客户；欧派家居公布的2022年年报中，大宗业务比重也在27%左右。

对于此番股价上涨的持续时间，沈萌认为，还是要看传言是否会真正落地：“如果落地，二级市场炒作不需要等待时间，会很快上扬。”

事实上，家居板块股票整体走势在经历了2月的一轮冲高和3月的一轮小幅上扬之后，从4月中旬开始遍持续走低，不少家居企业也趁着股价较低的时期，顺势进行回购。

信达证券指出，过去一段时间的估值回调已较为充分地反映了在当前经济环境下，市场对于家居行业景气降温的悲观预期。根据历史经验，家居板块每一轮行情往往在估值低位蓄势，考虑到未来几个季度业绩表现仍有支撑，定制企业、软体家居、卖场龙头及智能化渗透率较高的头部家居企业，仍值得市场关注。