三六零市值腰斩周鸿祎面临爆仓？那是没影儿的事儿

"股东质押是对公司私有化银团贷款合同的再履行，不存在任何因股价波动会触及警戒线或平仓线的情况，也不涉及任何新增贷款。"一位三六零(601360.SH)人士向21世纪经济报道记者表示，

近日，有自媒体发布文章称，因股价持续波动及下跌，今年2月底成功登陆A股的三六零，将可能出现爆仓风险。事实是否果真如此?

根据三六零发布的2018年三季报显示，截至9月底，公司大股东天津奇信志成科技有限公司(下称“奇信志成”)持有上市公司48.74%股份，这部分股份已全部被质押。

相关文章中称，三六零在披露借壳江南嘉捷上市时，其市值一度高达5000亿元，但至11月1日，市值已不足1500亿元，这意味着在不到一年时间，股价即出现腰斩。正因此，该自媒体认为，三六零“千亿市值股票濒临爆仓”，且公司“不属于周鸿祎了?”

那么，事实果真如此吗?

21世纪经济报道记者查阅三六零过往公告发现，实际情况并不如此。

今年8月25日，三六零在一份“关于股东天津欣新盛股权投资合伙企业(有限合伙)股份质押的公告”中披露，天津欣新盛该次质押并非新增事项，仅为对上市前既有的三六零私有化贷款相关协议的继续履行，不涉及任何新增贷款或补充质押。同时明确，天津欣新盛不会因为此次质押获得任何额外的贷款或现金。

据公司披露，奇信志成与招商银行等六家银行签订了《奇虎360私有化银团贷款合同》并质押了相应股权。根据相关文件约定，在重组上市完成后，公司部分股东需要恢复原有的私有化贷款项下的股权质押，以继续履行上市前既有的三六零私有化贷款相关协议要求。

2016年5月27日，奇信志成与招商银行股份有限公司深圳分行、上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行、兴业银行股份有限公司北京分行、中信银行股份有限公司总行营业部、北京银行股份有限公司深圳分行、北京农村商业银行股份有限公司签订了《奇虎360私有化银团贷款合同》，根据《奇虎360私有化银团贷款合同》及其附属合同，奇信志成向招商银行等六家银行贷款30亿美元等值人民币(人民币201.3亿元)，借款期限为7年，贷款用途为：Qihoo 360私有化资金。

据悉，根据相关合同，上述贷款预计偿还时间为自2018年12月-2023年6月，分10期每半年偿还本金。此后则出现过一次变更，拟变更偿还本金期限为自2020年6月至2023年6月，分7期每半年偿还本金。

同时，21世纪经济报道记者注意到，对奇信志成的还款能力，三六零还在相应公告中作出了详细说明。

其中提及，奇信志成股东除以自有资金增资还款外，可通过其在上市公司层面直接持股的变现来筹集还款资金，直接层面股权解除限售后，考虑到解除限售时业绩预计利润，在市场正常估值情况下还款资金来源较为充足。

对于股权出现变更的情况，三六零在相关公告中有所提及，即奇信志成到期不履行还款义务，上述股权存在被协商转让、拍卖、变卖的可能。

另一方面，目前奇信志成持有三六零超过50%股权，对应最新1500亿元的市值，该部分股权对应价值在750亿元以上，这与其此前签署的200亿股权质押贷款相比，质押股权的市场价值仍大大超过贷款金额。

这或许意味着，对招商银行等六家银行而言，短时间内奇信志成对三六零股权的质押贷款仍是相当安全的。所谓360质押股权理论上不属于周鸿祎纯属无稽之谈。

一位三六零人士向21世纪经济报道记者表示，"股东质押是对公司私有化银团贷款合同的再履行，不存在任何因股价波动会触及警戒线或平仓线的情况，也不涉及任何新增贷款。"