银保监会：不鼓励把小微企业贷款利率降到基准利率之下

在25日举行的国务院政策例行吹风会上，银保监会普惠金融部主任李均锋指出，把小微企业贷款利率降到基准利率之下，这不是银保监会鼓励的。银保监会还是鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，能够使这项业务实现商业可持续发展。

会上有记者问：据市场传言有不少小微企业获得贷款处在基准利率之下，相对比较低，请问这是否属实。还有一个问题，目前采取支持中小微企业降低融资成本的政策，增加贷款会不会增加企业和社会的杠杆率?

李均锋对此回应，小微企业贷款利率低于基准利率，目前说应该是没有，都是在基准利率上浮一点。小微企业贷款相对成本高、风险大，需要由贷款利率定价来弥补成本。银保监会做过测算，小微企业贷款按照“保本微利”、商业可持续的盈亏平衡点来测算，如果风险控制得好，不良率控制在3%以下，这个利率盈亏平衡点应该是在5%-5.7%。这个定价如果是定在5%-5.7%之间，这样的贷款才能实现“保本微利”和商业可持续。所以把小微企业贷款利率降到基准利率之下，这不是银保监会鼓励的，银保监会还是鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，能够使这项业务实现商业可持续发展。

李均锋还提到，非常低的定价还可能带来监管套利，形成“二道贩子”倒卖资金、内外勾结的行为，银保监会也注意到这个现象。因为商业银行和国有银行的贷款利率比较低，民间借贷利率、银行之外的放贷机构的贷款利率一般在18%以上，这个差额是非常大的。如果不实事求是地定价，也会带来其他方面的问题。

至于增大对小微企业的信贷支持力度会不会提高杠杆率的问题，人民银行货币政策司司长孙国峰指出，将坚持结构性去杠杆的取向，银行加大对小微企业的信贷支持力度不会提高整体的杠杆率，是在杠杆方面进行结构优化。在这方面，货币政策也采取了一些措施，推出了一系列结构性货币政策工具，在保持总量适度的同时，也运用好结构性货币政策工具为经济发展的重点领域、薄弱环节，特别是小微企业、民营企业提供更好的金融服务，降低综合融资成本。

孙国峰介绍，人民银行主要推出了几个方面的工具：一是加大信贷政策支持再贷款、再贴现政策的支持力度，合理增加再贷款、再贴现的额度。二是适时开展定向中期借贷便利(TMLF)操作，支持小微和民营企业发展。三是运用普惠金融定 向降准政策支持小微和民营企业发展。

孙国峰指出，总的看来，出台的一系列结构性货币政策取得了积极成效，到2019年3月末，普惠小微企业贷款的余额是10万亿元，同比增长了19.1%，增速比上年同期高10个百分点，支持小微经营主体2281万户。同时，也保持了总体杠杆率的平稳。

人民银行副行长刘国强补充道，于总量和结构的问题，两方面都要考虑。总量上要保持合理充裕、合理增长。在这个基础上，也做一些结构的调整，就是支持民营企业、小微企业的力度要大一点。相应的，有些领域可能要让出一部分资源，给民营 小微企业。总的杠杆率不会提高。另外，即使对小微和民营企业来说，目前主要的政策取向是加大支持力度，但从长远看，也应该综合考虑、把握好度，既要加大支持力度，又要考虑它的风险，不能“大撒把”，做到可持续，把支持的力度长久延续下去，这样才能发挥更大的作用。