以低风险 低波动率为特色的场内货基单日内出现涨停

以低风险、低波动率为特色的场内货基单日内出现涨停，在市场中较为罕见的一幕出现在招商快线。

3月13日，招商保证金快线A在二级市场盘中价格出现了每份109.991元的超高成交价，成交金额5511.95万元，导致该基金短时间内涨停又回落。在业内人士看来，招商快线这一极端波动大概率是由“乌龙指”所致。

根据Wind数据显示，招商快线3月13日的开盘价格为99.991元，此后一直在99.991元—99.995元之间波动，但到13:37:48突然出现了2434手的大单，成交价格为109.991元，在一分钟左右的时间，同一价格上又陆续出现了20笔成交，随后价格恢复到99.994元。

某基金公司人士表示，这笔极端交易大概率是由“乌龙指”导致，或是有投资人将买入价格99.991元错误打成109.991元。统计来看，在109.991元价格上共成交了5011手招商快线，以净值来估算的话，这笔交易或浮亏约500万元，实际的亏损还要看卖出或者赎回的价格。“场内买卖一方面是看价格，还要考虑买卖区间产生的百份收益，除非有特殊情况，比如百份收益特别高，不然对实际亏损额的影响不大。”上述基金公司人士表示。

资料显示，招商快线是交易所上市的首批场内货币基金，除了具有货币基金的风险低、流动性强等特点，还采用“场内申赎+场内交易”双通道，既可以像传统货币基金那样申购赎回，也可以像股票一样在二级市场上买卖，能当日实现转换为股票等场内品种。场内货基的二级市场价格多在100元左右小幅震荡，少见大幅波动。近几年中，仅在2013年时，华宝添益交易型货币基金因为“乌龙指”首度出现跌停现象。

有市场人士表示，场内货基的参与者多是机构，一般用作流动性管理，场内货基出现极端波动的情况非常少。“乌龙指”也给了大家一个启发，作为一个波动率非常小的产品，场内货基在风控上阈值不一定要设在10%，毕竟不是高风险的权益产品，涨跌停板设置在5%，甚至到0.5%都是可以的，这类产品的风控理念和方法或需要改进。