万亿险资介入 利好租赁行业 低收益是“拦路虎”？

也有保险机构负责人表示，在税收等优惠政策尚未到位的情况下，多数险资对于进入长租市场，短期仍会持观望态度。

熊猫公寓CEO王玺龙告诉记者，已经有险资企业与公司接触，但是他们的态度并不是很积极，主要有两点，一是对于长租市场的风控判断并不明朗，诸如租赁资产是否需要抵押物。二是进入什么领域，是住房租赁还是商业租赁呢?“目前的长租公寓企业，多以轻资产模式运营，如果险资只针对可以具有抵押的重资产物业的话，那么介入的程度就不会太深。”

低收益是“拦路虎”?

新政出台后，长租市场的盈利模式和低收益现状再次被抛到台前。

众所周知，长租公寓的盈利模式一直是难以破解的问题，在增值服务等难以形成规模性收益情况下，以租金剪刀差为主的盈利手段，很难覆高昂的拿地、拿房成本。业内人士表示，租房市场整体收益率偏低，北上深的租金年回报率大约在1.4%-2.5%。

“现在好多企业，与业主签署15年合同，9年才能回本，主要是资产成本太高了。”王玺龙说。新派公寓CEO王戈宏此前也曾表示，长租公寓行业盈利越来越难，与开发商进入公寓行业“抢楼”不无关系，“开发商为扩大规模，利用资金优势，进入市场抢楼，加剧了拿房成本。”

对于险资来说，目前长租公寓收益太低，会成为他们积极参与的拦路虎吗?数据显示，2017年，保险资金运用收益8352亿元，同比增长18.12%，资金收益率5.77%，较前一年同期上升1.11个百分点。

相比于5.77%的收益，1.4%-2.5%可谓是小巫见大巫。但是王玺龙表示，险资并不是很关心收益率的问题。而且做得好的长租项目，收益率能够达到4%左右。

在亿翰智库中国上市房企研究中心主任张化东看来，对于长租的收益率，险资肯定会有要求，但不是很高，他们是长线投资，对资金安全性要求更高，长租有稳定现金流，是比较适合险资进入的。

不过，上述中国人寿相关负责人也表示，“最终还是要看回报的，如果这个行业连回报都没有，是没法跟保民交代的。”(记者 段文平)