作价6.5亿元 车和家收购力帆汽车资质

车和家斥资6.5亿元收购力帆旗下整车资质，又一家初创车企靠收购方式解决造车资质。12月17日，力帆股份(601777.SH)发布公告称，力帆集团拟作价6.5亿元将持有的重庆力帆汽车有限公司100%股权转让给重庆新帆机械设备有限公司，该公司是车和家100%控股子公司。

与此同时，力帆还与车和家达成六项合作，包括增程式纯电动动力模块控制技术的研发成果共享，车载人机交互系统的研发成果共享，针对B端共享和网约车领域定制车型的研发成果共享，基于车联网应用的数据分析、应用场景的探讨和数据共享，车辆后市场服务模式的共同探讨和共享，以及力帆集团将参与车和家最近一轮融资，融资金额、融资价格根据届时与其他交易方共同协商确定。

当前，初创车企合规造车主要有三种方式：申请资质、代工模式及收购资质。由于汽车产业政策调整，《汽车产业投资管理规定》在今年7月公开征求意见后，尚未正式发布，靠申请方式获得资质暂时处于关闭状态。同时，多位汽车行业人士向汽车之家编辑表示，从征求意见稿来看，即便政策正式发布，汽车新建项目门槛也将大幅提高，靠申请方式获得资质将几乎没有可能。

申请资质受阻后，代工模式成为了初创车企造车的替补方案，蔚来、小鹏、奇点等企业都确定了代工合作模式。代工模式虽然可以帮助初创车企快速绕开资质困境，实现量产交付，但也有一定的“遗留问题”。

以最早确定代工模式的蔚来汽车为例，选择江淮汽车进行代工合作，不仅要每月按照实际交付车辆支付江淮汽车生产费用，还要在工厂开始批量生产后的前36个月内，补偿江淮汽车经营亏损。另外，选择代工对蔚来汽车早期品牌塑造也产生一定影响，蔚来汽车定位高端品牌，而江淮汽车主要生产中低端产品，这让不少消费者对蔚来汽车产品质量保障存有疑问。

即便后期消费者不再质疑蔚来代工的质量问题，却还是十分在意江淮汽车对蔚来汽车品牌形象的影响。甚至有蔚来ES8车主在提车后的第一件事，就是把江淮汽车字样抠掉。

综合来看，收购资质既可较短时间内拿到资质，又可以打消用户对代工的疑虑，但却需要付出较高的资金代价。车和家此次收购力帆，花费资金6.5亿元，约占其融资总金额的1/10。车和家成立于2015年7月，共进行天使轮、A轮、B轮三轮融资，累计融资57.55亿元。此前，拜腾汽车收购一汽华利资质则花费8.5亿元。

车和家的首款量产车理想智造ONE已于10月18日正式发布，产品定位为中大型增程式SUV，将提供超过700公里的NEDC综合续航里程，补贴前价格定在40万元以内，首批量产车于2019年第四季度交付。

距离交付目标还有不到一年的时间，解决工厂和资质问题是车和家的当务之急。车和家的工厂位于江苏常州，工厂设计产能为30万辆/年，分为一期和二期进行建设，目前该工厂已经竣工。此外，今年8月，车和家还与重庆两江新区签约，欲投资110亿元建设“智能汽车制造基地”。但目前，该工厂还没有实质性进展。以此推测，车和家或将利用收购的力帆资质和自建的常州工厂进行生产，以保证首款车在明年四季度顺利量产交付。这样操作最显而易见的好处是，理想智造ONE的尾标上不会出现其他车企标识。同时，车和家也认为自建工厂更有利于管理生产体系、把控产品品质。

与初创车企斥巨资购资质相对的是，传统车企正在寻求资金流“过冬”。除了变卖资质外，长城、江淮、众泰等车企或通过超短期融资方式，或将闲置的募集资金用于补充企业日常流动资金，用以缓解库存及回款压力。

力帆集团成立于1992年，业务覆盖汽车、摩托车和发动机的生产、销售等。据了解，力帆集团旗下有力帆汽车和力帆乘用车两个整车资质，目前，力帆产品都已转移到力帆乘用车旗下。2018年前11月，力帆集团累计销售乘用车9.69万辆，上一年度同期销售10.48万辆，同比下降7.6%。从2018年三季度财报来看，三季度净利润为1.34亿元，同比下降18.06%。(肖莹)